创建一个区域性债券市场以促进亚太地区的金融稳定性，在1997-98年的亚洲金融危机之后已成为该地区政策制定者们的讨论焦点之一。资本流入在短短数月间陡然逆转，引发了一个迫切需要回答的问题：依赖外来短期银行融资是否明智？还有一点很明显的是，有必要留置足够的外汇储备，以抵消这种资本突然外流造成的痛苦影响。到今年3月，亚洲的领先经济体已累积了超过2.1万亿美元的外汇储备。决策者们想通过发展高效率的初级和二级债券市场，利用这些储备来刺激地区增长，这一期望已引发了几个设立亚洲债券市场的倡议。但是，在亚洲国家可以集中精力进一步融入全球市场之际，以增强区域性金融一体化为目标的举措是否真为上策是令人怀疑的。
去年，东盟+3集团(东盟成员国加上中国、日本和韩国)签署了“亚洲债券市场倡议”(Asian Bond Markets Initiative)，该倡议旨在为该地区发展流动性债券市场。目前的努力方向包括：创建一个区域性清算及结算体系、一个债券评级机构、以及一个交易系统等等。但是，即便这些举措是为了提高地区金融一体化，推行这些举措就需要建立额外的金融基础设施，结果还是要增加债券的发行成本。一个区域性债务市场应当就是全球市场的一部分，而不是一个与世隔绝的孤岛。
